Die richtige Vorbereitung auf eine Venture Capital Finanzierungsrunde ist entscheidend für den Erfolg eines Startups – und genau darum geht es in dieser fundierten Podcast-Episode. Johannes Pöllmann, Investment Manager bei Rheingau Founders, gibt tiefe Einblicke in seine Arbeit bei Rheingau Founders, teilt die wichtigsten Kriterien für Series-A-Investitionen und berichtet praxisnah von Herausforderungen im Investorenreporting, strategischer Portfoliobetreuung und Financial Modeling im VC-Kontext.

Was macht ein Investment Manager im Venture Capital?

Johannes Pöllmann ist seit vier Jahren bei Rheingau Founders tätig und fungiert dort als Investment Manager. Seine Aufgaben lassen sich in zwei Hauptbereiche aufteilen:

1. Deal Flow

• Quellen von Investment-Chancen: Durchsuchung von Datenbanken, aktives Sourcing, Netzwerkpflege.
• Analyse und Due Diligence: Marktanalysen, Interviews mit Gründern und Kunden, Bewertung der technologischen Substanz.

2. Portfoliomanagement

• Strategie und Reporting: Unterstützung der Unternehmer beim Wachstum, operativer Strukturaufbau, regelmäßige Beiratssitzungen.
• Aktive Rolle im Beirat: Unterstützung in strategischen Fragen, jedoch teilweise ohne Stimmrecht (Board Observer).

Investmentkriterien bei Rheingau Founders

Welche Startups sind attraktiv?

• Fokus auf B2B SaaS und FinTech
• Series A bis Growth Stage
• Mindestens ~1 Mio. € ARR, idealerweise mehr
• Wachstumsfokus mit Blick auf langfristige Profitabilität
• Lösung eines klaren, relevanten Kundenproblems

Abgrenzung zu anderen VCs

• Kleines, fokussiertes Portfolio: Nur 10–15 aktiv betreute Beteiligungen
• Hohe Sichtbarkeit je Investition: Enge Zusammenarbeit, auch in schwierigen Phasen
• Technischer Fokus: „Backend vs. Frontend Investing“ – technologische Substanz zählt

Wie funktioniert der Dialog mit Portfoliounternehmen?

Die Rolle als Board Observer

Als Board Observer nimmt Johannes Pöllmann regelmäßig an Beiratssitzungen teil, ohne formales Stimmrecht. Ziel ist es, strategische Entscheidungen durch verschiedene Stakeholder (Management, Investoren, Industrie-Experten) fundiert zu treffen.

Typische Themen eines Beirats:

• Strategie für Produktentwicklung
• Marktexpansion
• Personalplanung
• Go-to-Market-Strategien

Investorenreporting: Daten, KPIs und Transparenz

Gibt es ein Standardreporting?

Nein – jedes Portfoliounternehmen arbeitet mit einem eigenen Reporting. Dennoch gibt es gemeinsame KPIs.

Wichtige KPIs für SaaS-Investoren:

• ARR (Annual Recurring Revenue)
• Churn Rate & Retention Rate
• Current MRR
• Umsatzentwicklung & Neukundengewinnung
• Kostenstruktur & Profitabilität
• Pipeline Coverage aus z.B. HubSpot

Reporting-Probleme in der Praxis

Unterschiedliche Zahlen aus HubSpot vs. Buchhaltung? Kein Einzelfall. Rheingau Founders vermittelt bei Bedarf externe Berater, um Prozesse zur Harmonisierung aufzusetzen und Reporting-Systeme zu optimieren.

Series A: Was bedeutet das wirklich?

Harte und weiche Kriterien für Series A

• ARR: ca. 1–3 Mio. € ARR
• Produkt-Markt-Fit: Validiert über Churn, Retention Rate, Net Retention >100%
• Zielkundenverständnis: Branche, Unternehmensgröße, Use Cases

Richtige Bewertung und Multiples

• Bewertung hängt häufig von der gewünschten Rundengröße ab
• Typischerweise 15–25% Verwässerung bei der Series A
• Spätere Runden (Series B/C) schauen genauer auf Umsatz-Multiples & Effizienzkennzahlen

Das perfekte Financial Model vor der Finanzierungsrunde

Typische Herausforderungen

• Tech- oder Sales-getriebene Gründer ohne Finance-Erfahrung
• Komplexität: Marketing-Funnels, Conversion Rates, AE-Quota etc.
• Diskrepanz zwischen Planung und Realität

Hilfreiche Tipps zum Financial Modelling

• Ambitioniert, aber realistisch planen
• Planlogik begründen können (vorwärts oder rückwärts)
• Datenvalidität sicherstellen: Saubere und konsistente Quellen
• Feedback von erfahrenen Finance-Ratgebern einholen

Finaler Tipp vom Investor an Gründer

Laut Johannes Pöllmann sollten Gründer ihre Ambitionen immer mit erfahrenen Ratgebern abgleichen, um eine gesunde Balance aus Wachstumspotenzial und Realismus zu finden. Es gibt nicht die eine richtige Antwort – aber viele Erfahrungswerte, aus denen man lernen kann.

Fazit

Diese Episode bietet einen tiefgründigen Einblick in die Gedankenwelt eines Venture Capital Investors und deckt gleichzeitig die praktischen Herausforderungen von wachstumsorientierten Startups ab. Wer sich auf eine Series-A-Finanzierung vorbereitet, erhält hier nicht nur strategische Klarheit – sondern auch konkrete Handlungsempfehlungen, um Investoren wie Rheingau Founders zu überzeugen.