Days Sales Outstanding (DSO)
Days Sales Outstanding misst, wie viele Tage im Durchschnitt zwischen Rechnungsstellung und Zahlungseingang vergehen. Die Kennzahl ist der direkteste Indikator dafür, wie schnell Umsatz zu Liquidität wird, und der am schnellsten beeinflussbare Teil des Working Capital.
Berechnung
Die einfache Formel: DSO = (Forderungen aus Lieferungen und Leistungen / Umsatz der Periode) × Anzahl der Tage. Sie ist schnell gerechnet und bei schwankendem Umsatz ungenau.
Belastbarer ist die Counting-Back-Methode: Der Forderungsbestand wird rückwärts gegen die Umsätze der Vormonate aufgelöst, bis er aufgebraucht ist. Die Summe der dabei durchlaufenen Tage ist der DSO. Diese Methode bildet Saisonalität korrekt ab und ist die, die in einer Kaufprüfung Bestand hat.
Was der Wert aussagt
Ein DSO von 45 Tagen bei einem vereinbarten Zahlungsziel von 30 Tagen bedeutet 15 Tage Überziehung im Durchschnitt. Bei zwölf Millionen Euro Jahresumsatz sind das rund 500.000 Euro, die dauerhaft beim Kunden liegen statt auf dem eigenen Konto.
Wichtig ist die Verteilung, nicht nur der Mittelwert. Ein DSO von 45 kann bedeuten, dass alle Kunden 45 Tage brauchen – oder dass 90 Prozent pünktlich zahlen und ein Großkunde 120 Tage. Der zweite Fall ist ein Klumpenrisiko, der erste ein Prozessthema.
Die Hebel
- Schneller fakturieren. Der häufigste und am meisten übersehene Punkt: Rechnungen, die erst am Monatsende gesammelt gestellt werden, verlängern den DSO um bis zu 15 Tage – ohne dass ein Kunde etwas falsch macht.
- Zahlungsziele prüfen. Nicht jedes Ziel ist verhandelt worden; viele sind historisch gewachsen.
- Mahnwesen mit Stufen und Terminen. Automatisiert, nicht nach Gefühl.
- Anzahlungen und Teilrechnungen bei langen Projekten.
- Bonitätsprüfung vor dem Auftrag statt Inkasso danach.
Abgrenzung
DSO ist eine Durchschnittsgröße und sagt nichts über Ausfallrisiken. Dafür braucht es die Altersstruktur der Forderungen. Beide Auswertungen gehören ins monatliche Reporting – die eine steuert Liquidität, die andere Risiko.