Der erste Schritt, die Vertraulichkeitsvereinbarung, sorgt dafür, dass potenzielle Investorinnen und Investoren versichern, die vertraulichen Informationen aus Pitch Deck, Präsentation und anderen internen Dokumenten nicht nach außen zu tragen (auch im Fall einer nicht erfolgreichen Finanzierungsrunde, das heißt nach der Entscheidung gegen ein Investment). Diese Vereinbarung soll dem Start-up oder KMU eine gewisse Sicherheit und rechtliche Grundlage verschaffen, dass seine Daten nicht für anderweitige Zwecke genutzt werden. In der Praxis kann es zwar zu Schwierigkeiten kommen, wenn sich mögliche Geldgeberinnen und Geldgeber weigern, die Vertraulichkeitsvereinbarung zu unterschreiben. Dann muss jedes Start-up für sich entscheiden und Risiko- gegen Nutzenwahrscheinlichkeit abwiegen. Ist das Dokument allerdings unterzeichnet, ist eine solide Basis für die nächsten Schritte entstanden.

Nun folgt die Darstellung des Geschäftsmodells samt der gewünschten Investmenthöhe, dem Grund für die Investmentsuche, dem Businessplan und so weiter. Schon zu diesem Zeitpunkt ist es essenziell, die Verbindlichkeiten seines Start-ups gesammelt und parat zu haben. Danach kann nach anfänglichem Interesse ein Letter of Intent, auch Termsheet genannt, aufgesetzt werden. Die Parteien halten hier ihre jeweiligen Konditionen und speziellen Klauseln fest, damit die Absichten des jeweils anderen klar verständlich sind.

Dann, wenn das Interesse einer Investorin oder eines Investors geweckt werden konnte, fängt die “Due Diligence” Phase an. In diesem Prozess prüfen die Interessenten das Unternehmen auf Herz und Nieren. Entweder alleine oder im Team mit Beratern werden nun das Geschäftsmodell und die wirtschaftlichen sowie rechtlichen Grundlagen der Firma untersucht. Dafür werden viele Dokumente, Bescheinigungen und Verträge aus verschiedenen Lebensperioden des Start-ups benötigt. Diese bereitzustellen erfordert meistens ziemlich viele bis alle personellen Ressourcen aufseiten des Start-ups. Während des Due Diligence Prozesses hilft vorangegangen digitales Vertragsmanagement. Denn so sind alle geforderten Dateien griffbereit, sortiert und einfach zu finden. Anbieter wie das deutsche Start-up ContractHero legen mit ihrer Software-as-a-Service wert darauf, den Gründerinnen und Gründern in dieser Phase Zeit und Nerven zu sparen.

Sobald die Investorin oder der Investor seine endgültige Investitionsentscheidung getroffen hat, folgt die eigentliche Verhandlung und der Abschluss der Beteiligungsdokumentation. Mit dieser Finalisierung ist eine Finanzierungsrunde erfolgreich beendet.

Was genau bedeutet gute Due Diligence für mich als Gründerin oder Gründer?

Wie bereits erwähnt, kann eine gut vorbereitete Due Diligence, was übersetzt so viel heißt wie eine Prüfung der ‘genauen Sorgfalt’, eine Finanzierungsrunde positiv beeinflussen. Aber was verändert sich dabei für mich als CEO eines Start-ups?

Man muss bereit sein, alles zu zeigen: Gründungsunterlagen, Gesellschaftsverträge, Vertragsverhältnisse für Dritte, Jahresabschlüsse, BWAs, Business Pläne, Mitarbeiterübersichten, Verträge mit freien Mitarbeitern, aber auch Patente, technische Dokumente, Dokumentation der Entwicklung bis hin zu Code-Reviews. Das ist eine Überwindung für alle Gründer. Wenn man sich allerdings entschieden hat, diesen Schritt zu gehen und sein Team auf das, was kommt, vorbereitet hat, fängt die Dokumentensuche an.

Sebastian Wengryn, einer der Gründer und Managing Director von ContractHero, ist mit seinem Unternehmen auch schon Finanzierungsrunden durchlaufen und kennt die Tücken für Start-ups genau.



“Finanzierungsrunden sind in Start-ups ein wiederkehrendes Thema und bedeuten für das gesamte Team für mehrere Wochen oder sogar Monate eine Doppelbelastung.

Man kann sich als Start-up aber durch ein digital aufgestelltes und gut strukturiertes Backoffice die Arbeit deutlich erleichtern und gleichzeitig auch ein starkes Signal an die zukünftigen Investoren senden. Im Rahmen der Due Diligence kostet gerade der Check aller laufenden Verträge viel Zeit und Arbeit. Da kommen einige Herausforderungen auf die Start-ups zu.”

Sebastian Wengryn, Gründer von ContractHero

Die folgenden Herausforderungen sieht er besonders kritisch vor einer Due Diligence-Prüfung:

• Dezentrale Ablage: Verschiedene Fachabteilungen nutzen ihre eigene Vertragsablage mit ihrer jeweils eigenen Struktur.
• Wissenslücken und unklare Verantwortlichkeiten: Niemand weiß genau, welche Verträge die anderen Abteilungen haben oder haben sollten.
• Zeitliche Koordination: Die Fachabteilungen haben unterschiedliche Prioritäten und verschiedene Timelines in der Pflege und Umsetzung. Eine Sensibilisierung für das Thema ist unternehmensweit wichtig.

Vorteile von digitalem Vertragsmanagement im Fundraising-Zusammenhang

Digitales Vertragsmanagement kann präventiv Papierchaos und Hektik vermeiden, in dem Moment, wenn Investoren und Prüfer deine Unterlagen sehen wollen. Hier sind sieben Gründe von dem ContractHero Co-Founder, die für die Einführung von digitalem Vertragsmanagement in deinem Start-up sprechen:

• Schnelligkeit und Übersicht: Durch intuitive User Interfaces hast du all deine laufenden Verträge sofort auf einen Blick parat.
• Sprache: Im Fall einer internationalen Finanzierungsrunde ist es von Vorteil, wenn du deine Dokumente und (digitalen) Ordnerstrukturen auch auf Englisch zur Verfügung hast. Das Tool ContractHero bietet diese Leistung unter anderem an und erleichtert deinem Team so das Aufsetzen einer internationalen Vertragsdatenbank.
• Zentrale Vertragsdatenbank: Vertragsmanagement Software fasst alle Investment-relevanten Informationen in einem virtuellen Datenraum zusammen. Mithilfe dieser Übersicht schätzen Investorinnen und Investoren deine zukünftigen Verbindlichkeiten mit anderen Stakeholdern ein und entscheiden sich danach für oder gegen eine Zusammenarbeit.
• Aggregate: Wenn du ein Vertragsmanagementtool, wie ContractHero einführst, kannst du als User die Eckwerte aus Verträgen auch auf einem Dashboard mit aggregierten Daten studieren.
• Starkes Signal: Alleinig die Verfügbarkeit eines strukturierten, digitalen Datenraum sendet ein stark positives Signal an die potenziellen Investoren. Denn so zeigt sich unter anderem, dass du ein gut strukturiertes Team hast, welches auf Unternehmenswachstum vorbereitet ist.
• Cloudbasiert: Ein teilbarer Zugang erleichtert dem Investorenpool die Arbeit und macht es mobiler.
• Analysemöglichkeiten: Auf Basis der Vertragsdaten, wie zum Beispiel der Auswertung aller Verbindlichkeiten aus Zuliefererverträgen und Dienstleisterverträgen, sowie zu erwartenden Einnahmen aus Kundenverträgen, können Analysen und letztendlich auch Prognosen erstellt werden, die dir vielleicht bei der Bewertung deines Start-ups neue Perspektiven ermöglichen.

Customer Experience nugrow

Wir bei nugrow teilen eine Leidenschaft für innovative Software-Lösungen für die Herausforderungen der Start-ups in Deutschland. Deshalb sind wir froh, das Tool ContractHero im Rahmen unserer Partnerschaft selbst zu testen. Um Erfahrungen aus erster Hand teilen zu können, nutzen wir die Anwendungen unserer Kooperationspartner wie zum Beispiel ContractHero oft selbst – in diesem Fall für unser Vertragsmanagement. Hier ein paar Eindrücke unserer Mitarbeiter, die mit ContractHero arbeiten:

• “Alle wichtigen Informationen werden direkt angezeigt, wenn man sich seine Verträge ansehen möchte, wie beispielsweise die Laufzeit, Kündigungsfrist, das letztmögliche Kündigungsdatum und die Kosten der jeweiligen Verbindlichkeit.”
• “Insgesamt ist das User Interface intuitiv bedienbar.”
• “Nicht zu unterschätzen ist außerdem die Funktion, Verträge auch manuell anlegen zu können.”
• “Besonders nützlich erweist sich die Möglichkeit “Erinnerungen eintragen”, sodass man sich vorab neue Angebote einholen kann, wenn beispielsweise ein Vertrag ausläuft und die Kündigungsfrist erreicht wurde. So verpasst man nie wieder die Gelegenheit, sich ein vorteilhafteres Abonnement zu sichern.”

Wenn ihr Lust auf mehr Hintergrundwissen und weiteres Know-how zu einer gründlichen Vorbereitung auf die nächste Finanzierungsrunde habt, besucht den ContractHero Ratgeber.